液O2具有广泛的工业和医学用途。工业上制造液氧的方法是对液态空气进行分馏。液氧的总膨胀比高达860:1,因为这个优点它在现代被广泛应用于工业生产和军事方面。液态氧由于它的低温特性,液氧会使其接触的物质变得非常脆。液氧也是非常强的氧化剂:有机物在液氧中剧烈燃烧。一些物质若被长时间浸入液氧可能会发生爆炸,包括沥青。在航天工业中,液氧是一种重要的氧化剂,通常与液氢或煤油(二者作为还原剂)搭配使用。一些早期的弹道采用液氧作为氧化剂,如V2(液氧-酒精)和R-7(液氧-煤油)。在作为推进剂时,液氧能为发动机提供很高的比冲。另外,相对于另一种常见的推进剂组合四氧化二氮-偏二甲肼,液氧的几种搭配形式清洁环保(肼类物质有剧毒)。早期的洲际弹道也曾采用液氧,但这种配置很快被放弃了,因为液氧难于贮存,必须在发射前注入料箱。这导致的反应速度降低,并容易被敌方发现。美国采用了固体火箭发动机来代替使用液氧的液体发动机,而苏联则在其液体中使用了有毒但可贮存的肼类燃料。但由于液氧及其搭配推进剂的清洁,运载火箭仍然大量使用液氧作为氧化剂,包括航天飞机的主发动机和阿丽亚娜5号的第一级主发动机。在露天爆破中可以采用液氧,但这种做法正逐渐被淘汰,因为液氧存在相当的危险性,容易引发事故。由于液态氧在常温下挥发很快,这种的寿命很短,一般为15~20分钟。因此,必须在使用前临时浸制。二次大战前,由于硝酸盐短缺,这种曾被广泛使用。后来有了合成氨,硝酸盐可以廉价大量供应了,使用液氧就不多了,到了20世纪60年代末已基本上停止使用。